5 Jaar Voorraad Opsies

'N Gedetailleerde oorsig van Werknemer Eienaar Plan Alternatiewe Stock Options ESOPs is "gekwalifiseerde" planne, wat beteken dat hulle moet voldoen aan die federale reëls wat deelname aan hulle nie oormatig meer hoogs vergoed volk guns verseker. Nie elke maatskappy wil om te hou by die reëls, en ook nie elke maatskappy wil die bykomende belasting voordele wat hulle kan bied. Verder het sommige maatskappye glo eienaarskap beteken meer as werknemers het om iets te sit om dit te kry. Sommige groeiende maatskappye vind dat bydra of die aankoop van bestaande voorraad is te veel van 'n stremming op óf hul kapitaalstruktuur of hul finansies, of albei. Hulle sou verkies om werknemers die reg om toekomstige eienaarskap te gee. Baie groeiende private maatskappye nie belasting te betaal, sodat die belasting voordele van 'n ESOP nie aantreklik kan wees, maak die groter buigsaamheid van opsies meer aantreklik. Ten slotte, opsies het 'n baie gunstige rekeningkundige hantering, iets van besondere belang vir openbare maatskappye. Wat is 'n voorraad Opsie? 'N voorraad opsie gee 'n werknemer die reg om aandele te koop teen 'n vaste prys vandag (gewoonlik die markprys, maar soms laer) vir 'n bepaalde aantal jare in die toekoms. Die opsies kan toegestaan ​​word op 'n persentasie van salaris basis, 'n meriete formule, 'n gelyke grondslag, of enige ander formule die maatskappy kies. Die meeste breë-gebaseerde planne bied toelaes gereeld (elke een tot drie jaar), óf op grond van die verloop van tyd (elke jaar, byvoorbeeld) of 'n gebeurtenis (bevordering, aan sekere korporatiewe of groep te haal, of 'n prestasie-evaluering, byvoorbeeld). Die opsies is tipies tot drie tot vyf jaar vestiging onderwerp, wat beteken dat as iemand 20% gevestigde, hy of sy kan net oefen 20% van die opsies. 'N Werknemer kan gewoonlik oefen gevestigde opsies te eniger tyd. Die meeste opsies het 'n lewe van tien jaar, wat beteken dat die werknemer kan kies om die aandele te koop teen die toestaan ​​prys te eniger tyd hulle gevestig vir tot 10 jaar. Die verskil tussen die toekenning prys en die uitoefeningsprys staan ​​bekend as die "verspreiding." Die meeste openbare maatskappye bied 'n "kontantlose oefening" alternatiewe waarin die werknemer die opsie uitoefen, en die maatskappy gee die werknemer 'n bedrag kontant gelykstaande aan die verskil tussen die toekenning prys en die uitoefeningsprys, minus enige belasting wat verskuldig is. Opsies kan ook uitgeoefen met kontant, hoewel werknemers genoeg om te betaal vir die aandele en belasting (indien enige), moet deur die uitruil van bestaande aandele werknemer eie, of deur die verkoop van net genoeg van die verkry deur die opsies om die koste en belasting te betaal aandele , dan hou die oorblywende aandele. In nou gehou maatskappye, werknemers het gewoonlik om te wag totdat die maatskappy verkoop word of gaan publiek om hul aandele te verkoop, hoewel sommige maatskappye het reëlings die aandele self te koop of te help koop en verkoop tussen werknemers te fasiliteer. Wanneer 'n werknemer 'n opsie uitoefen, maar dit maak 'n belegging besluit onderhewig aan sekuriteite wette. Op 'n minimum, hierdie vereis "anti-bedrog finansiële openbaarmaking state" en, in sommige gevalle, sal sekuriteite registrasie vereis sowel. Om hierdie rede, is breë voorraad opsies hoofsaaklik gebruik in noue gehou maatskappye wanneer die voorneme is om te verkoop of gaan publiek. Vir openbare maatskappye, kan breë opsies 'n aansienlike verwatering te lê vir ander aandeelhouers as nuwe aandele uitgereik om opsiehouers bevredig. Alternatiewelik, indien die maatskappy koop aandele opsie oefeninge voldoen, is daar 'n beduidende kontant koste. Maatskappye borg hierdie programme egter beweer dat aandeelhouers tevrede moet wees, want die koste sal slegs bestaan ​​indien hul aandeelprys het gestyg. Bestuur van hierdie maatskappye glo die breë opsies meer as betaal vir hulself in terme van verhoogde korporatiewe waarde. Nie-gekwalifiseerde opsies Die meeste breë-gebaseerde planne bied werknemers met nie-gekwalifiseerde voorraad opsies, opsies wat nie kwalifiseer vir enige spesiale belasting oorweging. Enigiemand, werknemers of nie-werknemers, kan 'n nie-gekwalifiseerde opsie op enige grondslag die maatskappy kies gegee. Wanneer 'n nie-gekwalifiseerde opsie uitgeoefen word, moet die werknemer die gewone inkomste belasting te betaal op die "verspreiding" tussen die toekenning en uitoefeningsprys; die maatskappy kan daardie bedrag aftrek. Byvoorbeeld, sê dat Joe maak $ 40,000 per jaar. Onder sy maatskappy se voorraad opsie plan, kry hy opsies ter waarde van 10% van salaris elke jaar, wat rok teen 20% per jaar oor vyf jaar. So Chip kry om te koop $ 4,000 miljard se maatskappy voorraad teen huidige markpryse vir 10 jaar. Ons sal aanvaar dat hulle verhandel teen $ 40 wanneer verleen, sodat Chip het opsies op 100 aandele ($ 40 x 100 = $ 2000). Aanvaar hy hou op hierdie opsies vir die volle 10 jaar. Aan die einde van 10 jaar, neem die aandele is nou die moeite werd $ 100. Joe kan koop 100 aandele ter waarde van $ 100 elk vir net $ 40 'n wins van $ 60 per aandeel, of $ 6000, op papier. Om die aandele teen $ 40 elk te koop, kan hy die geld te leen of gebruik kontant. As hy bestaande aandele, kan hy ruil diegene vir die nuwe aandele wat hy koop. Maar hy die aandele verkry, moet hy gewone inkomste belasting te betaal op $ 6,000 in wins. Die maatskappy kry 'n ooreenstemmende belastingaftrekking. Alternatiewelik, en die mees algemene, hy kan nie PepsiCo koop die aandele vir hom betaal sy belasting, en hom gee wat oorbly. Aansporing Stock Options Met 'n aansporing voorraad opsie (ISO), 'n maatskappy verleen die werknemer 'n opsie om te koop voorraad op 'n sekere tyd in die toekoms op 'n bepaalde prys. Met 'n ISO, is daar beperkings op hoe die opsie is om gestruktureer en wanneer die opsie voorraad oorgedra kan word. Die werknemer nie erken gewone inkomste by opsie toestaan ​​of oefening (hoewel die verspreiding tussen die opsie prys en die opsie voorraad se billike markwaarde belas kan word onder iets genoem die alternatiewe minimum belasting doeleindes), en die maatskappy kan nie aftrek die verwante vergoeding koste. Die werknemer belas word slegs op die vervreemding van die opsie voorraad. Die wins is al kapitaalwins vir 'n kwalifiserende ingesteldheid. Vir 'n diskwalifiserende ingesteldheid (bv 'n mens nie aan die onderstaande inligting bevat vir 'n kwalifiserende ingesteldheid reëls), sal die werknemer gewone inkomste sowel as kapitaalwins erken. Vir 'n voorraad opsie om te kwalifiseer as 'n ISO (en dus ontvang spesiale belasting behandeling onder Kode Afdeling 421 (a)), moet dit voldoen aan die vereistes van artikel 422 van die Kode toe toegestaan ​​en te alle tye en begin van die toekenning totdat sy oefening. Die vereistes sluit in: Die opsie kan slegs aan 'n werknemer toegestaan ​​word (subsidies aan nie-werknemers direkteure of onafhanklike kontrakteurs word nie toegelaat) wat die opsie moet oefen terwyl 'n werknemer of nie later nie as drie maande na die beëindiging van diens (tensy die optionee is afgeskakel, waarin geval hierdie tydperk van drie maande verleng tot een jaar). Die opsie moet onder 'n geskrewe plan dokument waarin die totale aantal aandele wat uitgereik mag word en die werknemers wat in aanmerking kom om die opsies te ontvang toegestaan. Die plan moet deur die aandeelhouers goedgekeur word binne 12 maande voor of na plan aanneming. Elke opsie moet onder 'n ISO ooreenkoms, wat geskryf moet word en moet die beperkings geplaas op die uitoefening van die ISO lys toegestaan. Elke opsie moet uiteengesit 'n aanbod om die voorraad te verkoop teen die opsie prys en die tydperk waartydens die opsie oop sal bly. Die opsie moet binne 10 jaar van die vroegste van aanvaarding of goedkeuring van die aandeelhouers toegeken, en die opsie moet uitgeoefen word slegs binne 10 jaar van toekenning. Die opsie uitoefeningsprys moet gelyk of meer as die billike markwaarde van die onderliggende aandeel ten tye van toekenning. Die werknemer moet nie ten tyde van die toekenning, eie voorraad wat meer as 10% van die stemreg van alle uitstaande voorraad, tensy die opsie uitoefen prys is ten minste 110% van die billike markwaarde en die opsie is nie uitgeoefen kan meer as vyf jaar vanaf die tyd van die toekenning. Die ISO ooreenkoms moet spesifiek aandui dat die ISO nie oorgedra kan word deur die opsiehouer behalwe deur die wil of deur die wette van afkoms en dat die opsie kan nie uitgeoefen word deur iemand anders as die opsiehouer. Die totale billike markwaarde (bepaal as die datum toekenning) van voorraad gekoop deur die uitoefening van ISOs wat uitgeoefen kan vir die eerste keer kan nie meer as $ 100,000 in 'n kalenderjaar is. Tot die mate dit die geval is, Kode Afdeling 422 (d) bepaal dat sulke opsies word as nonqualified opsies. Belastingimplikasies van ISOs vir Werknemers 'N Werknemer ontvang 'n ISO besef geen inkomste op die ontvangs of oefening. In plaas daarvan, is die werknemer belas word op vervreemding van die voorraad op grond bekom om die ISO. A vervreemding van ISO voorraad verwys oor die algemeen na 'n verkoop, ruil, 'n geskenk of oordrag van eiendomsreg van voorraad. Die belastinghantering van die vervreemding van opsie oefening voorraad hang af van die vraag of die voorraad beskik is in 'n kwalifiserende ingesteldheid binne die statutêre hou tydperk vir ISO voorraad. Die ISO statutêre hou tydperk is die laaste van twee jaar vanaf die datum van die toestaan ​​van die ISO aan die werknemer of een jaar vanaf die datum waarop die aandele op oefening is oorgeplaas na die werknemer. As die ISO uitgeoefen meer as drie maande nadat die werknemer die diens van die maatskappy die toekenning van die opsie verlaat het egter gunstig belasting behandeling nie beskikbaar is nie. By 'n kwalifiserende ingesteldheid, die werknemer erken kapitaalwins, gemeet aan die verskil tussen die opsie uitoefen prys en die verkoop opbrengs. Maar die winste op 'n aansporing opsie is onderhewig aan Alternatiewe Minimum belasting behandeling. As ingesteldheid plaasvind binne twee jaar na ontvangs van die opsie of binne een jaar na ontvangs van die voorraad van die werknemer se die werknemer erken ten tyde van die vervreemding gewone inkomste gemeet aan die verskil tussen die opsie uitoefen prys en die billike markwaarde van die voorraad op die tyd van opsie oefening (die "winskoop element"), of die uitoefeningsprys en die verkoopprys, as die verskil is laer. As die aandeelprys styg tussen die oefening en verkoop datums, is die toename behandel as 'n kapitaalwins. As aandele word gehou nadat 'n diskwalifiserende ingesteldheid (soos die geval kon wees as hulle oorgedra is), dan 'n bykomende wins of verlies sou word beskou as 'n kapitale wins of verlies. 'N werkgewer toestaan ​​van 'n ISO is nie geregtig op 'n aftrekking ten opsigte van die uitreiking van die opsie of sy oefening. Indien die werknemer die opsie om gediskwalifiseer veroorsaak (deur ontslae te raak van sy of haar voorraad vroeg voor die einde van die nodige hou tydperk), maar die werkgewer gewoonlik kan 'n aftrekking te neem vir daardie wat deur die werknemer erken as gewone inkomste in die bedrag dieselfde jaar as die werknemer erken die inkomste. Daarby het die werkgewer wat die ISO toegestaan ​​het geen weerhouding verpligting ten opsigte van die gewone inkomste 'n werknemer erken op 'n diskwalifiserende ingesteldheid. Afbreek van 'Vesting' Die presiese vereistes vir oorgang word in die plan dokument, wat ook 'n toepaslike regulasies bevat. Byvoorbeeld, kan 'n werknemer ontvang 100 beperk voorraad eenhede as deel van 'n jaarlikse bonus. Om dit te waardeer werknemer te lok met die maatskappy te bly vir die volgende vyf jaar, die voorraad baadjies volgens die volgende skedule: 25 eenhede in die tweede jaar nadat die bonus, 25 eenhede in jaar drie, 25 eenhede in jaar vier en 25 eenhede in jaar vyf. Indien die werknemer die maatskappy na jaar drie blare, sal slegs 50 eenhede berus terwyl die ander 50 is verbeur. Vir een of ander voordele, vestiging is onmiddellik. Werknemers is altyd 100% gevestigde in hul salaris-uitstel bydraes tot hul aftrede beplan asook September en eenvoudige werkgewerbydraes. Werkgewerbydraes tot 401 (k) plan 'n werknemer se mag onmiddellik vestig. Of, kan hulle vestig na 'n paar jaar met behulp van 'n krans vestiging skedule, wat die werknemer eienaarskap van 100% van die werkgewer se bydraes gee na 'n sekere aantal jare, of die gebruik van 'n gegradeerde vestiging skedule, wat die werknemer eienaarskap van 'n persentasie van gee die werkgewer se bydrae van elke jaar. Tradisionele pensioen planne kan 'n vyf-jaar krans vestiging skedule of 'n drie - tot sewe jaar het gegradeer vestiging skedule. Net omdat jy ten volle berus by jou werkgewer se bydraes tot jou plan beteken nie dat jy kan daardie geld te onttrek wanneer jy wil. Jy is nog onderhewig aan die reëls van die plan se wat jy oor die algemeen vereis om aftree-ouderdom bereik voordat straf onttrekkings. Dave Naffziger se blog Startup Stock Options: Vestigende Bylaes & Versnelling Dit is die tweede pos in my reeks oor Startup Stock Options. Hierdie pos is van toepassing op die eerste keer stigters asook werknemers. Alhoewel die konsepte is eenvoudig, het ek gesien beide groepe mense verbaas wees deur sommige van hierdie kwessies. Die punte wat hieronder bespreek word onafhanklik van die vraag of jy die eienaar van ISO s of NSO se. Vestigende Bylaes Eerstens, Brad het 'n groot skryf-up op vestiging skedules as deel van sy termyn vel reeks, wat ek hoogs sou aanbeveel jy eers lees. Ek sal probeer om net te dupliseer die basiese beginsels hier, en dan bedek dit uit 'n entrepreneur / werknemer oog. Vesting skedules en opsie ooreenkomste gaan hand aan hand vir ooglopende redes nie - hulle skep finansiële aansporing vir werknemers (en stigters) om te bly en by te dra tot die groei van die begin. As jy 'n stigter soek befondsing, verwag om 'n vestiging skedule te skep vir jou en jou span (as jy 'n span en 'n entiteit, moet jy reeds een het). Alhoewel jy waarskynlik eie voorraad, nie opsies, dit sou wees soortgelyk gestruktureer om 'n opsies vestiging ooreenkoms - as 'n verval regterkant van die maatskappy terug te koop van jou voorraad (ex: na vier jaar het die maatskappy nie meer enige reg om terug te koop jou voorraad). Sommige stigters skaaf aan die idee van die skep van 'n vestiging ooreenkoms vir hulself. 'N vestigingsperiode skedule vir stigters is 'n redelike versoek van enige aandeelhouer (belegger en werknemer gelyk) en gereeld in die beste belang van die stigters om verskeie redes: Geen span is tot in ewigheid. Ons begin Quova met 6 stigters. Aan die einde van vier jaar, was ek die enigste stigter steeds voltyds met die maatskappy. Die ander vyf links vir 'n vrywillige en onvrywillige redes en is vervang met gesoute bestuur. Dit is nie 'n ongereelde ervaring. As onaktiewe stigters hou 'n buitensporige deel van gelykheid, bestuurders en werknemers sal die finansiële onderstebo aan hul pogings nie sien en is meer geneig om te verlaat. Cap tafels is onderhandelbaar. Ek sal dieper in hierdie gaan in 'n aparte post, maar hier is die kern: Jy besit aandele van voorraad (of opsies om aandele van voorraad te koop), nie 'n persentasie van die maatskappy. As 'n onaktiewe stigter het 'n buitensporige deel van gelykheid, kan die maatskappy meer voorraad te reik na aktiewe werknemers hulle 'n onderstebo te gee as hulle bly (en sodoende jou eienaarskap verdun). Dit is die mees algemeen gedoen met 'n belegging ronde, maar kan ook gedoen word al raad aksie. Hierdie aksies word selde geneem, maar as jy nie aktief (en jy beduidende aandele ongeëvenredigd hou saam met die bydrae), is jy meer geneig jou eienaarskap te verdun. Snellers voorsiening te maak vir die beskerming van vroeg in likwidasie scenario. Met 'n sneller ooreenkoms, is jou nadeel in 'n verkryging beskerm. Sien Versnelde Vestigende hieronder vir meer. Vesting het geen negatiewe impak as jy by die maatskappy bly. Geen redelike aandeelhouer sal wil hê jy moet brand as jy aanhou om jou te help groei die maatskappy. Die ware boodskap bogenoemde is dat jy die waarde van jou aandele te maksimeer, nie jou aandele te maksimeer. Ek kan verstaan ​​hoekom sommige entrepreneurs wantrou beleggers en waarom hulle glo dat vestiging skedules dien meer afstootlike doeleindes. Ek wil argumenteer dat indien die trust is daar nie tussen belegger en entrepreneur om 'n vestiging skedule ondersteun (post-belegging, jy beide op dieselfde span is), die entrepreneur moet elders kyk vir geld (en so ook die belegger shouldn ' t belê). Die tipiese vestiging skedule is belasbare oor vier jaar met 'n een jaar 'n krans. Jy sal 'n kwart van jou opsies te ontvang nadat jou eerste jaar by die maatskappy. Daarna vestiging sou op 'n maandelikse of kwartaallikse koers voortgaan totdat jy die eienaar van die volle bedrag aan die einde van die vierde jaar. Ek het gesien vestiging skedules wat drie en vyf jaar lank is, en hoor van twee jaar aanvanklike kranse en jaarlikse vestiging siklusse, maar dit is geneig om te wees skaars. Menings lyk wissel op jaarlikse teen maandelikse vestiging siklusse. Ek glo dat 'n werknemer of stigter wag vir 'n vestigende gebeurtenis om plaas te vind voordat jy tot nadeel en duurder om die maatskappy, dus moet kranse lê hier teen 'n minimum beperk word. As vir een of ander rede wat jy aangebied met 'n vestiging ooreenkoms groter as 4 jaar of 'n aanvanklike krans langer as 'n jaar, sal Ek 'n baie vrae te vra. versnelde Vesting Baie opsie ooreenkomste bevat vestiging versnelling klousules. Hierdie versnelling klousules is algemeen bekend staan ​​as 'snellers, maar net soos die term "krans", sal jy dit nie sien nie gebruik word in 'n opsie-ooreenkoms. Snellers óf beloning werknemers vir 'n verkryging, of hulle te beskerm in die geval van 'n verkryging. Enkele sneller (Beloning). Vesting versnel op 'n enkele gebeurtenis (tipies 'n verkryging). Tipies van 'n ses maande of 'n een jaar versnelling van die vestiging skedule. Dus, as jy het twee van vier jaar beklee, en jy 'n een-jaar enkele sneller versnelling klousule het, sou jy drie jaar gevestig aan die einde van die verkryging het. Afhangende van die omstandighede, kan hierdie beloning die koste van die verkryging van die koper te verhoog omdat hulle nodig het om aansporings aan die werknemers (dikwels 'n belangrike bate wat die koper koop) hou voorsien. Double sneller (Beskerming). Twee-gebeure is wat nodig is om berusting te versnel: Gewoonlik 'n verkryging en 'n beëindiging sonder oorsaak. Dit beskerm werknemers in geval hul rol is ondervang deur die koper (dit het reeds 'n sys admin), of indien die koper wil net die koste van die verkryging te verminder (sedert ongevestigde voorraad is aan die maatskappy terugbesorg). Die tweede sneller is dikwels uitgebrei na ander scenario's sluit soos: vereiste te hervestig, 'n gebrek aan 'n posisie met 'n soortgelyke verantwoordelikhede by die koper, ens Double sneller versnelling lyk baie meer algemeen te wees. Selde doen stigters of werknemers moet 'n beloning as die voor die hand liggend beloning wat hul voorraad het nou werklike waarde. Onder sy uitvoerende voorraad opsie plan, Q Corporation opsies toegeken op 1 Januarie 2013 dat bestuurders toelaat om te koop 15 miljoen van $ 1 par gewone aandele van die maatskappy se binne die volgende agt jaar, maar nie voordat 31 Desember 2015 (die vestigingsdatum). Die uitoefeningsprys is die markprys van die aandele op die datum van toekenning, $ 18 per aandeel. Die billike waarde van die opsies, geraam deur 'n toepaslike opsie waardasiemodel te gebruik, is $ 4 per opsie. Geen verbeurings is verwag; egter onverwags omset gedurende 2014 het veroorsaak dat die verbeuring van 5% van die aandele-opsies. Ignoreer belasting, wat is die uitwerking op verdienste in 2015? Op 1 Januarie 2013 Swart Inc. uitgereik voorraad opsies vir 200,000 aandele aan 'n afdeling bestuurder. Die opsies het 'n geskatte billike waarde van $ 6 elk. Om bykomende aansporing vir bestuursposte prestasie, die opsies is nie uitgeoefen nie, tensy Afdelingsraad inkomste styg met 6% in drie jaar. Swart skat aanvanklik dat dit waarskynlik die doel sal bereik. In 2014, na 'n jaar, Swart skat dat dit nie waarskynlik is dat afdelingsrade inkomste in drie jaar sal toeneem met 6%. Ignoreer belasting, wat is die uitwerking op verdienste in 2014? Op 1 Maart 2017, toe die mark prys van Wilson se voorraad was $ 14 per aandeel, 3 miljoen van die opsies uitgeoefen. Die joernaalinskrywing aan te teken sou die volgende insluit: Aanvaar dat alle vergoeding koste van die voorraad opsies reeds deur Wilson toegestaan ​​is aangeteken. Verdere aanvaar dat 200,000 opsies verval in 2018 sonder om uitgeoefen. Die joernaalinskrywing aan te teken sou die volgende insluit: As die opsies het 'n vestigingsperiode van vyf jaar, wat sal die balans in & quot wees; gestorte kapitaal-Stock Options & quot; drie jaar na die toekenningsdatum? Martin Corp toelaat dat enige van sy werknemers om aandele direk vanaf die maatskappy te koop deur betaalstaat aftrekking. Daar is geen makelaarsfooie en aandele kan gekoop word teen 'n afslag van 10%. Gedurende 2013, werknemers gekoop 8000000 aandele; gedurende hierdie dieselfde tydperk het die aandele het 'n markwaarde van $ 15 per aandeel aan die einde van die jaar. Martin se 2013 voorbelaste verdienste sal verminder word deur: Gedurende 2013, Angel Corporation het 900,000 aandele van gemeenskaplike voorraad en 50,000 aandele van 6% voorkeur voorraad uitstaande. Die voorkeur voorraad het nie Kumulatiewe of omskepbaar funksies. Angel verklaar en betaal kontant dividende van $ 300,000 en $ 150,000 om gemeenskaplike en voorkeur aandeelhouers, onderskeidelik, in 2013. netto inkomste engel se vir die jaar geëindig 31 Desember 2013 was $ 6 miljoen. Die inkomste belastingkoers is 20%. 53. Wat is die basiese verdienste Angel se per aandeel vir 2013, afgerond tot die naaste sent? Uitreiking Stock Options: Tien Wenke vir entrepreneurs deur Scott Edward Walker op 11 November 2009 Fred Wilson. 'n New York City-gebaseerde VC, het 'n interessante post 'n paar dae gelede die titel "Waardasie en Opsie Pool," waarin hy die "omstrede" kwessie van die insluiting van 'n opsie swembad in die pre-geld waardasie van 'n begin bespreek. Op grond van die kommentaar op hierdie post en 'n Google soek na verwante poste, dit by my opgekom dat daar 'n baie verkeerde inligting op die Web met betrekking tot voorraad opsies - veral in verband met starters. Gevolglik is die doel van hierdie pos is (i) om sekere kwessies uit te klaar met betrekking tot die uitreiking van aandele-opsies; en (ii) tot tien wenke vir entrepreneurs wat oorweeg uitreiking voorraad opsies in verband met hul onderneming te voorsien. 1. Uitgawe Opsies so gou as moontlik. Stock opsies gee die sleutel werknemers die geleentheid om voordeel te trek uit die toename in die waarde van die maatskappy se deur aan hulle die reg om aandele van gemeenskaplike voorraad te koop teen 'n toekomstige tydstip teen 'n prys (dit wil sê die "oefening" of "staking" prys) in die algemeen gelyke om die billike markwaarde van die aandele ten tyde van die toekenning. Die onderneming moet dus opgeneem en, in die mate van toepassing, moet voorraad opsies so gou moontlik uitgereik word aan belangrike mense. Dit is duidelik dat, as mylpale nagekom deur die maatskappy ná sy inlywing (bv die skepping van 'n prototipe, die verkryging van kliënte, inkomste, ens), die waarde van die maatskappy sal toeneem en dus so sal die waarde van die onderliggende aandele van voorraad van die opsie. Inderdaad, soos die uitreiking van aandele van gemeenskaplike voorraad aan die stigters (wat selde ontvang opsies), die uitreiking van aandele-opsies om belangrike mense moet so gou as moontlik, wanneer die waarde van die maatskappy is so laag as moontlik gedoen. 2. Voldoen aan toepaslike federale en staat sekuriteite wette. Soos bespreek in my post op die bekendstelling van 'n onderneming (sien # 6 hier), 'n maatskappy kan bied nie of verkoop sy sekuriteite, tensy (i) sodanige sekuriteite is geregistreer by die Securities and Exchange Commission en geregistreerde / gekwalifiseerde toepaslike staat kommissies; of (ii) daar 'n toepaslike vrystelling van registrasie. Reël 701, aangeneem op grond van Artikel 3 (b) van die Securities Act van 1933, bied 'n vrystelling van registrasie vir enige aanbiedinge en verkope van sekuriteite op grond van die bepalings van kompenserende voordeel planne of skriftelike kontrakte met betrekking tot vergoeding gemaak, met dien verstande dat dit voldoen sekere voorgeskrewe voorwaardes. Die meeste lande het soortgelyke vrystellings, insluitend Kalifornië, wat die regulasies kragtens artikel 25102 (o) van die Kalifornië Korporatiewe Securities Law (soos van 9 Julie 2007 effektief) ten einde van 1968 gewysig word in ooreenstemming met Reël 701. Dit klink dalk 'n bietjie self die kaart is, maar dit is wel noodsaaklik dat die entrepreneur probeer om die raad van ervare raad voor die uitreiking van enige sekuriteite, insluitend aandele-opsies: nie-nakoming van die toepaslike sekuriteite wette kan lei tot ernstige nadelige gevolge, insluitende die reg van herroeping vir die securityholders (dws die reg om hul geld terug te kry), injunctive verligting, boetes en strawwe, en moontlike kriminele vervolging. 3. Stel redelike Vesting Bylaes. Entrepreneurs moet redelike vestiging skedules te vestig ten opsigte van die aandele-opsies aan werknemers uitgereik word ten einde die werknemers aan te spoor om te bly met die maatskappy en om te help groei die besigheid. Die mees algemene skedule setel 'n gelyke persentasie van opsies (25%) per jaar vir vier jaar, met 'n een-jaar "krans" (dit wil sê 25% van die opsies vestiging ná 12 maande) en dan maandeliks, kwartaalliks of jaarliks ​​daarna vestiging - al maandelikse mag verkieslik om 'n werknemer wat besluit het om die maatskappy te verlaat uit 'n verblyf aan boord vir sy volgende blok af te skrik nie. Vir senior bestuurders, daar is ook oor die algemeen 'n gedeeltelike versnelling van vestiging op (i) 'n verwek gebeurtenis (bv "enkele sneller" versnelling) soos 'n verandering van beheer van die maatskappy of 'n beëindiging sonder oorsaak; of (ii) meer algemeen, twee verwek gebeure (dit wil sê "dubbel sneller" versnelling) soos 'n verandering van beheer, gevolg deur 'n beëindiging sonder oorsaak binne 12 maande daarna. 4. Maak seker dat al die papierwerk is in orde. Drie dokumente moet oor die algemeen word opgestel in verband met die uitreiking van aandele-opsies: (i) 'n Stock Opsie Plan, wat is die regerende dokument wat die terme en voorwaardes van die opsies toegestaan ​​word; (Ii) 'n Stock Opsie ooreenkoms te word uitgevoer deur die Maatskappy en elke optionee, wat die individuele opsies toegestaan ​​word, die vestiging skedule en ander werknemer-spesifieke inligting spesifiseer (en oor die algemeen sluit die vorm van oefening ooreenkoms geannekseer as 'n bewysstuk); en (iii) 'n Kennisgewing van Stock Opsie Grant wat uitgevoer moet word deur die Maatskappy en elke optionee, wat is 'n kort opsomming van die wesenlike bepalings van die toekenning (alhoewel so 'n kennisgewing is nie 'n vereiste). Daarbenewens moet die raad van direkteure van die Maatskappy (die "Board") en die aandeelhouers van die Maatskappy die aanvaarding van die Stock Opsie goed te keur; en die Raad of 'n komitee daarvan moet ook hulle goedkeuring skenk elke individuele toekenning van opsies, insluitend 'n bepaling van die billike mark van die onderliggende aandeel (soos bespreek in paragraaf 6 hieronder). 5. Ken Redelike Persentasies om belangrike mense. Die onderskeie aantal aandele-opsies (bv persentasies) wat aan sleutel werknemers van die maatskappy toegeken moet word oor die algemeen hang af van die stadium van die maatskappy. 'N Na-reeks-A-ronde maatskappy sal oor die algemeen toe te ken voorraad opsies in die volgende reeks (let wel: die nommer in hakies is die gemiddelde ekwiteit toegestaan ​​ten tye van huur gebaseer op die resultate van 'n 2008-opname gepubliseer deur CompStudy): (i ) se uitvoerende hoof, - 5% tot 10% (avg van 5,40%);. (Ii) COO - 2% tot 4% (avg van 2,58%.); (Iii) CTO - 2% tot 4% (avg van 1.19%.); (Iv) HFB - 1% tot 2% (avg van 1,01%.); (V) Hoof van Engineering - 0,5% tot 1,5% (avg van 1.32%.); en (vi) Direkteur - (. geen avg beskikbaar) 0,4% tot 1%. Soos in paragraaf 7 hieronder, moet die entrepreneur probeer om die opsie swembad so klein as moontlik te hou (terwyl hy nog lok en te behou die beste moontlike talent) ten einde wesenlike verwatering te vermy. 6. Maak seker dat die uitoefeningsprys die FMV van die onderliggende aandeel. Onder Artikel 409A van die Internal Revenue Code, moet 'n maatskappy te verseker dat enige voorraad opsie toegestaan ​​as vergoeding het 'n uitoefeningsprys gelyk aan (of groter as) die billike markwaarde (die "FMV") van die onderliggende aandeel as na die toekenningsdatum ; anders, sal die toekenning uitgestelde vergoeding geag, sal die ontvanger beduidende nadelige belastinggevolge gesig en die maatskappy sal belastingvry weerhouding verantwoordelikhede het. Die maatskappy kan 'n verdedigbare FMV deur (i) die verkryging van 'n onafhanklike evalueringsmeganisme vestig; of (ii) indien die maatskappy is 'n "illikiede aanloop korporasie," vertrou op die waardasie van 'n persoon met 'n "beduidende kennis en ervaring of opleiding in die uitvoering van soortgelyke waardasies" (insluitende 'n werknemer maatskappy), op voorwaarde dat sekere ander voorwaardes voldoen . 7. Maak die opsie Pool so klein as moontlik te Aansienlike Verwatering vermy. Soveel entrepreneurs geleer (Tot hul verbasing), waagkapitaliste lê 'n ongewone metode vir die berekening van die prys per aandeel van die maatskappy as gevolg van die bepaling van die pre-geld waardasie - dit wil sê die totale waarde van die maatskappy is gedeel deur die "ten volle verwaterde "aantal uitstaande aandele, wat geag word nie net die aantal aandele tans gereserveer vir 'n werknemer opsie swembad insluit (met die aanvaarding daar is een), maar ook enige toename in die grootte (of die vestiging) van die swembad wat deur die beleggers vir toekomstige issuances. Die beleggers vereis tipies 'n poel van ongeveer 15-20% van die post-geld, ten volle verwaterde kapitalisasie van die maatskappy. Stigters word dus aansienlik verwater deur hierdie metode, en die enigste manier om dit, soos bespreek in 'n uitstekende plasing deur Venture Hacks, is om te probeer om die opsie swembad so klein as moontlik te hou (terwyl hy nog lok en te behou die beste moontlike talent). Wanneer onderhandeling met die beleggers, moet entrepreneurs dus voor te berei en aan te bied 'n verhuring plan wat die swembad so klein as moontlik groottes; Byvoorbeeld, as die maatskappy het reeds 'n uitvoerende hoof in die plek, die opsie swembad kan redelik beperk tot nader aan 10% van die post-geld hoofletters. 8. Incentive Stock Options mag slegs uitgereik aan werknemers. Daar is twee tipes van voorraad opsies: (i) nie-gekwalifiseerde voorraad opsies ( "NSOs") en (ii) aansporing voorraad opsies ( "ISOs"). Die belangrikste verskil tussen NSOs en ISOs betrekking het op die maniere waarop hulle belas: (i) die houers van NSOs erken gewone inkomste op die uitoefening van hul opsies (ongeag of die onderliggende aandeel onmiddellik verkoop); en (ii) die houers van ISOs het nie belasbare inkomste nie herken totdat die onderliggende aandeel verkoop word (alhoewel Alternatiewe Minimum belasting aanspreeklikheid kan veroorsaak op die uitoefening van die opsies) en is toegestaan ​​kapitaal-winste behandeling indien die aandele op uitoefening van die verkry opsies word gehou vir meer as 'n jaar na die oefening datum en word nie verkoop voor die twee-jaar herdenking van die opsies 'toekenningsdatum (mits sekere ander voorgeskrewe vereistes voldoen word). ISOs is minder algemeen as NSOs (as gevolg van die rekeningkundige hantering en ander faktore) en kan slegs uitgereik word aan werknemers; NSOs kan uitgereik word aan werknemers, direkteure, konsultante en adviseurs. 9. Wees versigtig wanneer eindig ten-Will werknemers wat hou Options. Daar is 'n aantal potensiële eise teen-sal werknemers kan laat geld met betrekking tot hul voorraad opsies in die geval dat hulle beëindig sonder oorsaak, insluitende 'n eis vir die verbreking van die geïmpliseer verbond van goeie trou en regverdige hantering. Gevolglik moet werkgewers sorg uit te oefen wanneer die beëindiging van werknemers wat hou voorraad opsies, veral as sodanige beëindiging plaasvind naby aan 'n vestiging datum. en II. opsies en 6 c. 12 in a. b. c. d. 18 e. IV. a. b. c. d.